
小米CDR招股书显示,港股招股说明书披露的经调整经营净利润,是扣除了优先股公允价值变动损失、投资项目公允价值变动、股份支付费用及无形资产摊销等的影响, 小米2017年的经调整经营净利润为53.6亿元。按18倍市盈率此计算,小米估值仅为148亿美元。对小米而言,即使按照新股发行限定在23倍市盈率内估算,小米市值只有1232.8亿元,不足200亿美元。
业绩方面,公司自2015年连续出现两年巨额亏损。据2015年和2016年年报显示,公司分别实现净利润-6636.21万元和-5.73亿元,分别同比下降258.68%和764.19%。虽然2017年好不容易扭亏为盈,净利润和扣非净利润均为正值,成功摘帽,但是今年一季度,其业绩又一次下滑至亏损。
受制于以上问题,国内上市银行在讨论部分议题时,高管层往往需要就相关专业问题向董事会的董事做大量解释说明工作,此外,由于部分董事缺乏相关的专业知识和从业经验,其所提出的意见也不具备专业度和系统性,在一定程度上影响了董事会的决策效率。为此《报告》建议,接下来,上市银行应提升董事会中具有经营管理经验的董事占比,从目前的40.24%提升到至少60%。
(一)劳动年龄人口仍具潜力。新中国成立后,社会安定,经济发展,我国人口出现了一段时期高增长。进入70年代后,在大力推行计划生育和经济社会发展的共同作用下,迅速实现了人口生育水平从高到低的转变,由无计划自发的高增长时期步入有计划可控制的增长时期,但由于人口增长的巨大惯性,全国人口总量一直保持着持续递增的态势。与之相伴,我国16—59岁劳动年龄人口规模也在不断扩大。1953年全国16—59岁劳动年龄人口为3.10亿人,1964年为3.53亿人。改革开放以后的1982、1990、2000和2010年四次人口普查数据显示,我国劳动年龄人口规模分别为5.67、6.99、8.08和9.16亿人。1982—1990年,劳动年龄人口增长了23.2%;1990—2000年的10年间,增长了15.6%。进入2000年以后,2000—2010年劳动年龄人口增长了13.4%,增速低于1990—2000年的10年,但庞大的人口基数带来的绝对量增加仍然十分可观。2012年,我国劳动年龄人口的总量达到峰值9.22亿人,之后增量由正转负,总量进入减少阶段,2018年为8.97亿人,仍保持近9亿人的规模,劳动力资源绝对量依然庞大。
记者注意到《中国普惠金融报告》(以下简称“普惠金融报告”)曾指出,由于运营资金规模过小,可覆盖的客户过少,难以实现规模经济效益。为了快速实现高收益,小额贷款公司往往不重视对草根客户的开发、维护和服务,不重视培育小额信贷机构自身的商业模式,往往偏离“小额、分散”之路,步入简单粗放的类银行模式,把“大客户”和“富人”作为目标,直接与商业银行开展竞争,但其资金成本、利率水平和风险管控能力又无法同商业银行相比。
这其实是一个“围猎”者功亏一篑的故事。故事的主人翁就是鲁迅的爷爷周福清。鲁迅曾写道:“到我13岁时,我家忽而遭了一场很大的变故。几乎什么也没有了;我寄住在一个亲戚家,有时还被称为乞食者。”这个变故指的正是周福清的事,因其家仆陶阿顺的笨拙,导致事泄,周福清入狱,周家败落。